mar. Mar 19th, 2019

Inditex disminución el ritmo de crecimiento de ventas y la bono retrocede | Compañías



Inditex, el congregación textil fundado por Amancio Ortega, cerró el entrenamiento fiscal 2018 con un un nuevo récord de ventas y de beneficios. La compañía radicada en Arteixo (La Coruña, Galicia) registró unos ingresos de 26.145 millones de euros, un 3% más que un año antiguamente, y unas ganancias de 3.444 euros, un 2% por encima de la cantidad registrada en el entrenamiento 2017. Estas cifras están por debajo de las previsiones trazadas por las analistas (en torno a 3.480 millones), y la bono cede en Bolsa el 5% en Bolsa por debajo de los 25 euros. Acullá, aun así, de los mínimos del año.

Así, la principal compañía del sector textil mundial sigue sin tocar techo, aunque el ritmo de crecimiento sí empieza a resentirse. El progreso de ventas del 3% registrado durante 2018 supone el beocio incremento histórico para el congregación, poco que ya se venía previendo durante los últimos periodos. Hasta el tercer trimestre del año las ventas habían crecido asimismo un 3%, ritmo que finalmente se ha mantenido invariable. El avance anotado durante el extremo año está por debajo del crecimiento del 4,8% que la dueña de Zara o Massimo Dutti había registrado en 2013, en plena crisis de consumo en España, guarismo que hasta ahora representaba el beocio incremento anual de ventas. Para superarla, Inditex debería haber mejorado sus ventas un 10% en el extremo trimestre y poseer tocado, al menos, los 8.100 millones. Finalmente, los ingresos en los tres últimos meses de su entrenamiento fueron de 7.708 millones.

En 2018, el sector textil ha estado especialmente penalizado, en el caso de Inditex por otra parte por las dudas en torno a su capacidad para seguir generando crecimientos de ventas y beneficios como hasta ahora. La firma se dejó durante ese año cerca de 20.000 millones de euros de capitalización financiero.

La empresa, no obstante, va a mejorar la retribución al capitalista. En paralelo al anuncio de sus resultados, Inditex asimismo ha explicado que incrementará en un 17% el dividendo del año recién finalizado, alcanzando los 0,88 euros por título, 0,66 como dividendo ordinario y 0,22 como extraordinario. El congregación textil ha anticipado asimismo que cambiará el maniquí de reparto para los próximos tres ejercicios, incrementando entre un 50% y un 60% el suscripción ordinario, y propondrá un un dividendo extraordinario de un euro por bono a distribuir con cargo a los ejercicios 2018, 2019 y 2020.

Por otra parte, el ebitda mejoró un 3% hasta los 5.457 millones, y el ganancia bruto se situó en 14.816 millones, un 4% superior al del entrenamiento antedicho representando el 56,7% de las ventas. Su red de tiendas terminó el entrenamiento 2018, finalizado el 31 de enero de este año, con 7.490 puntos de traspaso, solo 15 más que al falleba del año antedicho, lo que supone, asimismo, el menor incremento histórico. Su superficie comercial creció un 5% hasta los 4,9 millones de metros cuadrados.

Las cifras de 2018 no están todavía afectadas por la aplicación de la legislatura contable NIF 16, que obliga a las empresas a integrar en el cálculo los pagos comprometidos por alquileres. Inditex explica que lo hará a partir del entrenamiento ya en curso, y anticipa que el pasivo por arrendamientos se situará entre 6.500 y 6.900 millones de euros, mientras que el beneficio crecerá entre un 2% y un 4%.

Con todo ello, la compañía dueña culmina un entrenamiento histórico, con récords de ventas y beneficios e hitos como la comprensión de su web universal de Zara, que permite traicionar a 106 países, o la intención del congregación de traicionar online en todo el mundo, con todas sus marcas, en el año 2020, interiormente de su ambiciosa organización de integración de stocks físicos y online. Las ventas por su canal potencial crecieron un 27% durante el año y ya representan unos 3.200 millones de euros, el 12% de la facturación total. Este porcentaje se incrementa al 14% en los mercados donde este tipo de traspaso está apto.

Previsiones

De cara a 2019, la compañía que preside Pablo Isla prevé un incremento de las ventas comparables de entre el 4% y el 6% en 2019. En 2018 fue del 4%. Incluso estima un crecimiento bruto del espacio en ubicaciones esencia de entre el 5% y el 6%, y en torno a 50 aperturas netas, con 300 nuevas tiendas y la unión de 250, con una inversión de 1.400 millones, 200 millones menos que la efectuada en 2018.

Encima, lanzará la traspaso online de Zara en Brasil en marzo. En mayo lo hará en Dubái, Arabia Saudí, Egipto, Emiratos Árabes Unidos, Indonesia, Israel, Líbano, Marruecos y Serbia.

Los analistas de Bankinter explican que estos resultados están por debajo de lo esperado. “Reflejan cierta recuperación en el crecimiento de ingresos por un crecimiento de ventas comprables del 4% y un beocio impacto pesimista por tipo de cambio”, aseguran.

La firma recuerda que Inditex cotiza a un per  estimado para 2019 de 24,5 veces frente as una media del sector de 12,5 veces (media de H&M, GAP y M&S), superior incluso a la valoración 22,7 veces de los títulos de consumo de abundancia europeos.

“Con ganancia Ebitda del 20,8% frente a la media del sector de 11% y superiores perspectivas de crecimiento, creemos que una prima queda justificada pero no hasta el punto de igualar la valoración del sector del abundancia. Inditex ya ha recogido las perspectivas de beocio volatilidad en las divisas emergentes y un desenlace constructivo en el frente comercial y creemos que debería recuperar niveles más cercanos a nuestra valoración fundamental de 23,3 euros”, dice los analistas de Bankinter.

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