mar. Mar 19th, 2019

Guindos insta a BBVA, Sabadell y otros 10 bancos a acrecentar hacienda | Compañías



No hubo sorpresas en Bolsa. Los grandes bancos españoles cerraron la sesión de ayer en Bolsa con alzas (excepto Santander, que cedió un 0,63 %), refleja de la buena acogida de los inversores a los resultados de los test de estrés publicados el viernes por la Autoridad Bancaria Europea (EBA en sus siglas en inglés). El mercado estaba más irresoluto de la valentía que tome el Tribunal Supremo sobre el impuesto a las hipotecas, como concluía ayer una nota de Mirabaud.

El mensaje del BCE para que los bancos con los ratios de solvencia más débiles reforzarán su hacienda siquiera alteró las cotizaciones de Sabadell y BBVA, que es encuentran en esta inventario. El vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, declaró que la autoridad monetaria y supervisora vigilará “de cerca” a aquellos bancos de la eurozona que obtuvieron los peores resultados en los test de estrés de la EBA.

Guindos aseguró que las 12 entidades que registraron un ratio de hacienda de máxima calidad CET1 inferior al 9% en el proscenio estresado tendrán una vigilancia particular correcto a su “débil posición”. De hecho, recomendó que estos bancos (14 si se tienen en cuenta los dos británicos, Lloyds y Barclays, que no están supervisados por el BCE), refuercen su hacienda. “Esas entidades, que representan un 40% del total de los activos del sector en la eurozona, deberían incrementar su robustez y mejorar sus posiciones de hacienda para afrontar los desafíos que se aproximan y, por consiguiente, serán vigilados de cerca”, recalcó durante un discurso en Bruselas.

Internamente de esa docena de bancos de la eurozona cuyo resultado en los test de estrés fue inferior al 9% se encuentran BBVA y Sabadell. En el caso de la entidad que preside Francisco González, su ratio de máxima calidad CET1 fully loaded, se situó en el proscenio estresado en el año 2020 en el 8,80%, mientras que Sabadell se quedó en la parte herido del ranking, al registrar un índice del 7,58%. Uno y otro grupos, sin incautación, explican que ya superan el ratio de hacienda del 9%.

BBVA asegura que la cesión del 68,19% de su ya exfilial en Pimiento realizada el día 6 de julio de este año ya le ha permitido incrementar su ratio de hacienda en 50 puntos básicos, como anunció el propio viernes a la CNMV. De esta forma, su ratio superaría tenuemente el cinta del 9%, al situarse en el 9,30% (cerró 2017 con un ratio CET1 fully loaded del 11,04%). El costado azur vendió su costado chileno con plusvalías de 640 millones.

Sabadell asegura que su ratio de hacienda es superior al registrado en los test de estrés, ya que ha realizado operaciones de cesión de carteras y ajustes este año que le han permitido incrementar su hacienda de máxima calidad hasta el 8,79%. Encima, sumará otros 71% puntos básicos, para situarse en un CET1 fully loaded del 9,5% en los próximos días si, como todo apunta, cierra la cesión de Solvia Servicios Inmobiliarios, a lo que se añadiría a finales de año la enajenación de Solvia en su pata de promotora.

Hay que memorar que los test de estrés realizados a los 48 principales bancos europeos toman como remisión los resultados obtenidos al falleba de 2017, razón que argumentan las dos entidades españolas para explicar por qué no están recogidas estas operaciones de cesión que les permiten mejorar sus ratios de hacienda.

BNP Paribas y Société Générale, o el teutón Deutsche Bank, se encuentran igualmente en esta inventario de bancos que deben acrecentar su hacienda. La EBA no estableció un límite para aprobar o suspender su examen, aunque el mercado, del mismo modo que en los anteriores test de estrés, tomó como remisión de la solidez de las entidades una ratio del 5,5% de hacienda de máxima calidad CET1 en el peor proscenio. Ninguna entidad logró un resultado por debajo de esa emblema. De hecho, solo tres entidades se situaron por debajo del 7% (Lloyds, con el 6,8%, Sotabanco BPM, con el 6,67% y Barclays, 6,37%).

El exministro de Patrimonio reconoció que los nueve bancos con notas superiores al 11%, que acumulan el 15% de los activos totales del sector, reflejan posiciones de “hacienda sólidas y una capacidad cómoda” para soportar una crisis, y que otros 12 con ratios entre 11% y 9% (aquí están Santander y Caixabank, por otra parte de BBVA con el ratio corregido) muestran un jerarquía “arreglado” de resistor aunque “aún tienen trabajo que hacer para mejorar la capitalización y sujetar su vulnerabilidad al estrés” (copan el 45% de los activos).

La agencia de calificación de riegos Moody´s parece que en esta ocasión ha sido más benévola que el BCE. “Los resultados constatan que la resiliencia de los bancos en presencia de un estrés severo ha mejorado, lo que resulta positivo para el crédito del sistema bancario”, destacó la firma estadounidense. La agencia señala que la valentía del BCE de no hacer públicos los resultados de las pruebas de esfuerzo a las que sometió a otras 60 entidades de pequeño tamaño que las examinadas por la EBA resulta “cenizo para el crédito”.

Moody’s, de hecho, considera que los reguladores requerirán a las entidades que mostraron un anciano impacto de las tensiones que refuercen sus colchones de hacienda, particularmente si su hacienda CET1 estresado se aproximaba al imperceptible regulatorio adeudado del 7% (no hace remisión al 9% al que hace remisión Guindos). 

Depreciación rentabilidad y eficiencia

Sin suspensos. Una de las notas destacadas de los últimos test de estrés de la EBA es que en esta ocasión no hay bancos que necesiten una inyección de hacienda inminente para poder seguir operando en comparación con la prueba de 2016, que la que el italiano Banca Monte dei Pasci fue requerido para aumentar hacienda por 5.000 millones, o los 25 grupos de 2014, por 50.000 millones de euros, explica la consultora Alvarez & Marsal.

Coste de hacienda. La mayoría de los 48 bancos siguen siendo incapaz de gestar niveles adecuados de eficiencia y rentabilidad, añade en su referencia Alvarez & Marsal. Sólo tres de los 48 bancos analizados muestran ROE (rentabilidad sobre fortuna propios) por encima del costo de hacienda bajo el proscenio de remisión 2018 y ningún costado aporta un valía añadido en el proscenio fatal. Santander, sin incautación, es uno de los pocos bancos europeos que sobresalen por encima de los niveles de ROE que logra cubrir su coste de hacienda.

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